港交所40年！一个来回大堂从4200亿到47万亿的本钱遗址
1986年，香港联交所来回大堂启用时，全市上市公司仅250余家，总市值不外4200亿港元，还不如今天港交所一家公司的市值。40年后，这一数字飙升112倍至47.54万亿港元。
从“四会兼并”到互联互通，从红衫仔到金融大礼堂，港交所不仅见证了香港金融业的升起，更成为中国与寰宇本钱对接的中枢关节。
市值暴增112倍：一个来回大堂的40年传闻
2026年5月28日，香港中环来回广场，一场别开生面的午间敲锣典礼正在进行。港交所主席唐家成与国泰航空主席白德利并列而立，手执锣槌，共同敲响那面标志性的大铜锣。这一天，是香港联交所树立暨来回大堂启用40周年的日子。
40年前的1986年4月，这座来回大堂谨慎启用。彼时，香港刚刚完成对香港会、远东会、金银会、九龙会四家证券来回所的兼并，结伴的联交所就此出身。几周后，国泰航空成为新来回所首家上市公司，开启了港股的新纪元。
当年的来回大堂是什么状貌？四方景观的形势里，穿戴红色背心的出市代表不停穿梭，桌上堆满电脑与打印机，叫价声、打印声接连陆续。那是属于“红衫仔”的黄金期间。不少国度指点东谈主曾到访这里，将其视为香港国外金融中心的标志。
而40年后的今天，来回大堂早已不是当年的神气。2018年，它改建为香港金融大礼堂，成为上市敲锣典礼和金融峰会的举办地。当年的“红衫仔”已淡出历史舞台，拔帜树帜的是电子屏幕上的数字逾越和民众本钱的一霎流动。
数据最能阐述这40年的剧变。1986年，香港上市公司仅250多家，总市值约4200亿港元——这个数字以致低至今天港交所一家公司的市值。放胆2026年5月27日收市，港股上市公司已达2725家，总市值攀升至47.54万亿港元。40年间，上市公司数目增长9.9倍，总市值暴增112.19倍。
这还不是全部。当年港股日均成交额仅数亿港元，如今动辄上千亿；当年唯有土产货投资者，如今来自内地、泰西、中东、东南亚的资金川流束缚；当年唯有股票来回，如今养殖品、ETF、结构性产物百花皆放。
唐家成在庆祝典礼上感慨：“联交所和标志性的来回大堂40年前于来回广场启用了，为香港金融市集的飞速发展奠定坚实基础。改日来回所将饰演更困难的扮装，动作香港本钱市集的逾越腹黑，这段始于40年前的旅程仍在连续。”
港交所行政总裁陈翊庭则回忆起来回所阅历的风风雨雨——金融危急、疫情、地缘政事泛动。“咱们仍然保执韧性。”
她说，跟着地缘政事景观滚动和新兴市集飞速冒起，香港金融业的遮掩范围越来越广。她笑言，当今出差的标的地也越来越新颖——从夙昔的泰西，到频年的中东、东南亚，6月初她还将随特首李家超远赴哈萨克斯坦与乌兹别克斯坦开发商机。
值得一提的是，港交所在这一天还晓喻了一个困难决定：在来回广场莳植集团永久总部，并与来回大堂整个升级，苍井空电影在线工程揣度于2026年6月完成。这意味着，这个见证了香港金融40年风浪幻化的地点，将连续动作香港本钱市集的中枢性标存鄙人去。
超等关联东谈主的40年：从香港关节到民众钞票处罚中心
若是说来回大堂是港交所的“腹黑”，那么“通顺”二字即是它逾越的脉搏。
港交所的历史，本质上是一部陆续突破范畴、通顺本钱的历史。上世纪九十年代，首批内地企业以H股格式来港上市，掀翻了国企出海的波澜。那是香港第一次大领域饰演“引进来、走出去”的桥梁扮装。而后，内地民营企业、红筹股、创业板公司相继而至，香港成为内地企业境外上市的首选地。
简直的质变发生在2014年。那年11月，沪港通谨慎启动，内地与香港本钱市集初次已毕互联互通。而后，深港通、债券通、跨境原意通相继落地。放胆2026年，互联互通机制已驱动逾十年，累计来回金额以百万亿港元计。国外本钱通过香港买入内地股票和债券，内地资金也通过香港走向寰宇。
这一机制的深刻道理奈何强调都不为过。它让香港从单纯的“上市地”升级为简直的“本钱通顺关节”。正如唐家成所言：“港交所在鼓励香港本钱市集发展方面阐述困难作用，引颈香港本钱市集及互联互通的发展。”
而这种通顺智商，正在为香港赢得一个极具重量的新头衔——就在不久前，香港初次突出瑞士，成为民众最大的跨境钞票处罚中心。香港上海汇丰银行主席王冬胜用“丁财两旺”刻画面前市况，并强调汇丰正用真金白银加码押注香港远景向好。
这一地位的获取绝非未必。香港的得胜设置在“一国两制”下的独到轨制上风之上：平时法体系、目田港战术、信息与本钱目田流动、粗浅低税制。这些安排使香港成为内地企业“走出去”和国外本钱“引进来”的首选地。本年首季香港新股集资额达1100亿港元，位居民众第一，背后恰是内地企业赴港上市关心不减，以及中东、东南亚等新兴市集资金借谈香港布局中国。
这种“容身香港、联通内地、放射民众”的独到生态，是瑞士等传统离岸中心难以复制的。王冬胜指出：“香港‘内联外通’的桥梁扮装非但莫得销毁，反而在‘逆民众化’暗潮中愈发格外。”
国泰航空主席白德利则从一个更直不雅的角度阐述了这种通顺：“国泰与港交所每天都奋力于将香港与民众通顺起来。夙昔40年来，香港金融市集日益壮大，执续鼓励变调、促进本钱流动，并将民众投资者与亚太区的雄壮机遇通顺。”国泰刚晓喻了远超1000亿元的投资贪图，以彭胀航路蚁合、提高运力，加强香港与内地、亚洲及民众各地的互联互通。
金融与航空，一个管钱，一个管东谈主，共同组成了香港动作国外关节的双轮驱动。钱流和东谈主流的高效轮回，反过来又谨慎了香港动作民众钞票处罚中心的地位。
瞻望改日，港交所的故事远未驱散。香港正在编制我方的五年贪图，将与国度“十五五”计较交融对接；粤港澳大湾区互联互通将进一步深化；东谈主工智能、金融科技、绿色发展成为要点投资领域。港交所执续优化上市机制，镌汰新经济企业上市门槛，增设特殊标的收购公司（SPAC）机制，力争将更多民众新经济企业眩惑到香港上市。
陈翊庭说得好：“港交所阅历过各式起起跌跌，仍然保执韧性。”40年前，来回大堂里的红衫仔们用纸笔和喊叫完成来回；40年后，民众本钱在毫秒间通过香港流动。变化的是技能、是领域、是民众景观，不变的是香港动作超等关联东谈主的中枢职责。
来回大堂的铜锣声还将连续敲响。下一个40年，港交所的故事，正在书写中。